1. O que é a Pool de Liquidez

A Pool de Liquidez da Lunarium Trade é um cofre coletivo que fornece ofertas de compra e venda (market making) em um mercado, de forma automática. Os participantes — os provedores de liquidez (LPs) — aportam as duas moedas do par (ex.: XLN e USDT) e recebem cotas que representam sua fatia proporcional do cofre.

Diferente de um AMM tradicional, a pool não negocia numa curva separada: ela coloca ordens reais no mesmo livro de ofertas dos demais usuários. Isso significa que a liquidez da pool aparece no livro, é executada pelo mesmo motor de negociação e fica sujeita às mesmas regras de mercado.

2. Como a pool opera

• Preço de referência (âncora): mediana das últimas 25 negociações do mercado, limitada a uma faixa em torno do preço central de referência. Isso reduz o efeito de uma negociação isolada fora do padrão.
• Spread alvo: a pool cota compras abaixo e vendas acima da âncora, de modo que o spread total entre a melhor compra e a melhor venda fica próximo do valor configurado para o mercado.
• Escada de ordens: em vez de uma única ordem por lado, a pool distribui o capital em vários níveis de preço. O passo entre níveis é fixo (em pontos-base, 100 bps = 1%).
• Escada automática: o número de níveis por lado é calculado como o menor valor entre o máximo de níveis e (valor do lado ÷ valor mínimo por nível). Pools pequenas usam poucos níveis; conforme crescem, a escada se adensa sozinha, sem ordens minúsculas.
• Reserva (buffer): cerca de 90% do capital fica posicionado no livro e ~10% permanece livre para absorver saques e ajustes.
• Proteção contra desequilíbrio (skew): se um lado do cofre passa do limite configurado (padrão 70%), a pool reduz a exposição desse lado em vez de continuar acumulando um ativo em queda.
• Recotação: a cada minuto o sistema verifica se o preço de mercado se afastou do alvo (mais da metade do spread) ou se falta ordem em algum lado, e cancela/recoloca a escada. Também ocorre imediatamente após aportes e saques.

3. Cotas, NAV e preço da cota

NAV (Net Asset Value) é o valor total do cofre expresso na moeda de cotação (ex.: USDT), calculado como NAV = base × preço de referência + quote. O preço da cota é NAV ÷ total de cotas.

• No primeiro aporte, 1 cota equivale a 1 unidade da moeda de cotação.
• Nos aportes seguintes, as cotas emitidas são valor do aporte ÷ preço da cota; entrar mais tarde não dilui nem beneficia quem já estava na pool.
• Sua participação é suas cotas ÷ total de cotas. Ela só muda quando você (ou outros) aporta ou saca.
• O preço da cota sobe com o desempenho do cofre (spread capturado, valorização dos ativos) e cai com perdas de mercado.

4. Taxas: de onde vêm e como você recebe

A pool é isenta de taxas quando negocia; quem paga a taxa é a contraparte que executa contra as ordens da pool. Essa taxa é dividida entre as LPs e a plataforma (por padrão, 50% / 50%; parâmetro definido por mercado).

• Taxas separadas do NAV: a parcela das LPs é contabilizada à parte, em um acumulador proporcional às cotas. Ela não é reinvestida automaticamente e não infla o preço da cota — fica visível como “taxas acumuladas” na sua posição.
• Liberação no saque: as taxas são pagas quando você saca, proporcionalmente às cotas resgatadas. Em um saque parcial você recebe a parte proporcional das taxas; se encerrar a posição, recebe todas.
• Justiça entre entradas e saídas: quem aporta depois não recebe taxas geradas antes de entrar, e quem já estava não perde as suas.
• Promoções: durante períodos de taxa zero na plataforma, nenhuma taxa de negociação é gerada — o retorno vem apenas do spread capturado e da variação dos ativos.

5. Como usar, passo a passo

1. Acesse Minha Conta → Liquidez e escolha o mercado.
2. Tenha saldo disponível nas duas moedas do par. O aporte deve respeitar a proporção atual do cofre (o sistema informa o valor esperado e rejeita desvios acima da tolerância).
3. Informe a quantidade de uma das moedas e confira a outra; confirme o Aporte. Você recebe as cotas imediatamente e a pool recota o livro.
4. Acompanhe sua posição: cotas, participação, valor atual, taxas acumuladas e resultado em relação ao que aportou.
5. Para sair, use Sacar informando as cotas (total ou parcial). Você recebe a sua fatia nas duas moedas, na proporção do cofre naquele momento, mais as taxas proporcionais.

Para sacar, a pool cancela as ordens necessárias e libera os fundos automaticamente; não é preciso fazer nada no livro.

6. Riscos que você precisa conhecer

• Perda impermanente: ao prover liquidez nos dois lados, a pool tende a vender o ativo que sobe e comprar o que cai. Se o preço se afasta muito do valor de entrada, você pode terminar com menos valor do que se tivesse apenas mantido (HODL) os ativos.
• Risco de mercado: o valor do cofre varia com o preço dos ativos; não há garantia de retorno nem de capital.
• Liquidez de mercado fina: em livros com pouco volume, o preço de referência pode se mover com poucas negociações. A âncora em faixa e a proteção de desequilíbrio mitigam, mas não eliminam esse risco.
• Retorno variável: taxas dependem do volume negociado contra a pool; sem volume, não há taxa.
• Risco operacional: falhas de infraestrutura ou de rede podem atrasar a recotação. A pool é auditada por conciliação automática (saldos × cotas × taxas).

7. Perguntas frequentes

8. Glossário

Base / Quote

Primeira e segunda moeda do par (em XLN/USDT, base = XLN, quote = USDT).

bps

Ponto-base: 1/100 de 1%.

Spread

Diferença entre o preço de venda e o de compra cotados.

NAV

Valor líquido do cofre na moeda de cotação.

Cota

Unidade que representa sua fração do cofre.

Skew

Desequilíbrio entre os dois lados do cofre.

1. What the Liquidity Pool is

The Lunarium Trade Liquidity Pool is a pooled vault that automatically provides buy and sell quotes (market making) on a market. Participants — liquidity providers (LPs) — contribute both coins of the pair (e.g. XLN and USDT) and receive shares representing their proportional slice of the vault.

Unlike a classic AMM, the pool does not trade on a separate curve: it places real orders in the same order book as every other user. Its liquidity is visible in the book, executed by the same matching engine and subject to the same market rules.

2. How the pool operates

• Reference price (anchor): median of the market’s last 25 trades, clamped to a band around the central reference price. This limits the impact of a single outlier trade.
• Target spread: the pool quotes bids below and asks above the anchor so the total spread between best bid and best ask stays near the value configured for the market.
• Order ladder: instead of one order per side, the pool spreads capital across several price levels. The step between levels is fixed (in basis points; 100 bps = 1%).
• Automatic ladder: levels per side = the lower of the maximum levels and (side value ÷ minimum value per level). Small pools use few levels; as they grow the ladder thickens on its own, with no dust orders.
• Buffer: about 90% of capital is deployed in the book and ~10% stays free to absorb withdrawals and adjustments.
• Skew protection: if one side of the vault exceeds the configured limit (default 70%), the pool reduces exposure on that side rather than keep accumulating a falling asset.
• Requoting: every minute the system checks whether the market price drifted from the target (more than half the spread) or a side is missing, and cancels/replaces the ladder. It also runs immediately after deposits and withdrawals.

3. Shares, NAV and share price

NAV (Net Asset Value) is the vault’s total value in the quote currency (e.g. USDT): NAV = base × reference price + quote. The share price is NAV ÷ total shares.

• On the first deposit, 1 share equals 1 unit of the quote currency.
• Later deposits mint deposit value ÷ share price shares; joining late neither dilutes nor benefits existing LPs.
• Your stake is your shares ÷ total shares; it only changes when you (or others) deposit or withdraw.
• The share price rises with vault performance (captured spread, asset appreciation) and falls with market losses.

4. Fees: where they come from and how you receive them

The pool is fee-exempt when it trades; the counterparty who executes against the pool’s orders pays the fee. That fee is split between LPs and the platform (default 50% / 50%; set per market).

• Fees kept apart from NAV: the LP share is tracked separately in a per-share accumulator. It is not auto-reinvested and does not inflate the share price — it appears as “accrued fees” on your position.
• Released on withdrawal: fees are paid out when you withdraw, proportionally to the shares redeemed. A partial withdrawal pays the proportional part; closing the position pays everything.
• Fairness between entrants and leavers: new depositors don’t receive fees generated before they joined, and existing LPs don’t lose theirs.
• Promotions: during platform zero-fee periods no trading fees are generated — returns then come only from captured spread and asset price changes.

5. How to use it, step by step

1. Go to My Account → Liquidity and pick the market.
2. Have available balance in both coins of the pair. Your deposit must match the vault’s current ratio (the system shows the expected amount and rejects deviations beyond tolerance).
3. Enter the amount of one coin and check the other; confirm the Deposit. You receive shares immediately and the pool requotes the book.
4. Track your position: shares, stake, current value, accrued fees and result versus what you contributed.
5. To exit, use Withdraw with a number of shares (full or partial). You receive your slice in both coins at the vault’s ratio at that moment, plus proportional fees.

On withdrawal the pool cancels the needed orders and frees funds automatically; you don’t need to touch the book.

6. Risks you should understand

• Impermanent loss: by quoting both sides, the pool tends to sell the asset that rises and buy the one that falls. If price moves far from your entry, you may end up with less value than simply holding (HODL).
• Market risk: vault value moves with asset prices; neither returns nor capital are guaranteed.
• Thin markets: in low-volume books the reference price can move on few trades. The anchor band and skew protection mitigate, but do not eliminate, this risk.
• Variable returns: fees depend on volume traded against the pool; no volume, no fees.
• Operational risk: infrastructure or network issues may delay requoting. The pool is checked by automatic reconciliation (balances × shares × fees).

7. FAQ

8. Glossary

Base / Quote

First and second coin of the pair (in XLN/USDT, base = XLN, quote = USDT).

bps

Basis point: 1/100 of 1%.

Spread

Difference between quoted ask and bid.

NAV

Net value of the vault in the quote currency.

Share

Unit representing your fraction of the vault.

Skew

Imbalance between the two sides of the vault.